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10月玉米承压下跌依旧是大概率事件,玉米真正的

2019-12-26 18:08 来源:未知

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10月中旬以来,伴随主产区新季玉米收获上市数量的逐渐增加,国内玉米市场“季节性”回调风险加大,不过因局部供需差异,价格走势呈现“区域性”分化特征,一方面东北新粮陆续上市其价格整体稳中趋弱,另一方面华北产区玉米价格则在国庆期间持续反弹,而南北港口玉米报价在新粮上市的带动下逐步走弱。尽管目前国内玉米市场行情涨跌互现,区域性差异特征明显,同时市场也乏利好消息出现,但随着临储玉米拍卖粮源的出库以及集中上市“小高峰”的来临,玉米真正的“坎儿”恐将在10月末出现,具体分析如下:

国庆节后国内玉米市场已全面进入“上市季”,主产区部分玉米深加工企业也陆续挂牌收购,且与往年相比其开秤收购价呈现明显下降特征,与此同时,南北港口、南方销区玉米价格继续处于下行通道...

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时间已经到了7月底,南方部分地区新季玉米已经开始上市,虽然之前有部分地区遭遇洪涝灾害,但是市场报价仍然保持了稳定。

东北玉米价格稳中趋弱

国庆节后国内玉米市场已全面进入“上市季”,主产区部分玉米深加工企业也陆续挂牌收购,且与往年相比其开秤收购价呈现明显下降特征,与此同时,南北港口、南方销区玉米价格继续处于下行通道,华北玉米在经过节日期间强劲反弹之后回归理性,甚至出现小幅回落,具体分析如下:

目前华北产区玉米余量已经见底,但鉴于当前企业原料库存充足、市场看空气氛较重,尤其是上周我国超期临储玉米拍卖投放量再提高200万吨至800万吨,“分贷分还”玉米投放量占比75%,由于粮油贸易资格可以参与竞拍,对华北玉米市场价格形成明显打压,此外,近来国内淀粉价格下跌导致企业亏损,华北产区收购主体并未停止对玉米价格的调整,以山东为代表的玉米深加工企业收购价格继续下调,周内山东企业跌幅累计达到50-60元/吨。具体分析如下:

在中时通粮油供求服务平台上,新玉米以湖北地区的报价为主。

国庆节后新季玉米收获上市对市场影响进一步体现,东北玉米价格整体稳中趋弱,截止目前黑龙江双鸭山地区14%水分深加工企业二等新玉米报价1550-1560元/吨,较国庆节前下跌20-30元/吨;辽宁沈阳地区报价1750元/吨,较节前下跌20元/吨;内蒙古通辽地区报价1720-1730元/吨,与节前持平。从当前东北地区少数开秤收购的企业来看,新玉米收购价格普遍比去年同期高100元/ 吨以上,新陈玉米无价差或价差仅20元/吨左右,但是由于区域间上市进度差异较大,因此企业厂门上量差距明显,从目前的情况看,黑龙江富锦象屿生化公司收购总量最大,其次为北安象屿生化公司,绥化地区深加工企业虽然陆续开秤。但是由于本地玉米仅零星上市,外部农场过来的数量也相对有限,因此总体收购量相对较小,随着各地收割工作展开并接近尾声,玉米上市量逐步放大,预计深加工企业报价还有小幅下调空间。

东北玉米市场提前“入冬”

华北地区玉米价格加速下跌

宜昌自然干水分14以内,容重680-690的新玉米,散装的报价0.93元/斤,袋装的0.95元/斤,18-30的高水分玉米则报价0.55-06元/斤左右。

华北玉米价格持续反弹

国庆节后,东北地区新季玉米处于集中上市时期,玉米价格应声回落,加之气温偏低,东北玉米市场提前“入冬”。截止目前,黑龙江绥化2016年湿粮收购价1100元/吨(水分30%以内,容重二等),吉林公主岭地区加工企业三等新粮收购价1500元/吨(折扣比例1:1.2),辽宁省锦州新季干粮到厂价1600元/吨(水分14.5%以内,容重一等),内蒙古通辽玉米新季湿粮收购价1200元/吨(水分30%以内,容重二等),后期新粮上市有望继续增加,价格仍有下行风险。新季玉米质量方面,市场反映辽西地区新季玉米霉变偏高,持续关注其对市场价格的影响,同时受冷暖空气影响,近日东北降水将大幅增加,降温降雨加快入冬过程,不利天气对秋粮收获及物流的影响值得关注。

7月下旬以来华北产区玉米价格加速下跌,截止目前,山东潍坊地区深加工企业14.5%水分玉米主流收购价1880-1930元/吨,比上周同期下降30-60元/吨;河北秦皇岛地区深加工企业收购价1740-1840元/吨,比上周下降60元/吨;河南鹤壁地区深加工企业收购价为1920元/吨,比上周下降30元/吨,究其主要原因:一是受到临储玉米拍卖量增加,拍卖底价较低的影响;二是前期开工率偏高而需求不旺导致当前企业产品库存压力较大,也使得企业对原料价格有降价要求。后期华北地区玉米价格仍将以下行为主,但下跌幅度有限,一是受到东北临储玉米的成本支撑,若按1550-1600元/吨的成交价计算,东北临储玉米到华北成本在1850-1900元/吨,略低于当前华北地区玉米价格,可以对华北玉米价格形成压制,但这一价位也相当于是价格底部,对玉米价格跌幅有一定限制;二是华北地区本地供应仍不显宽松,当前华北地区企业玉米库存多在1个月左右,但也有少数企业的库存仅在2-3周的水平,而东北地区的拍卖玉米进入华北需要1个月左右的时间,意味着8月中旬前仍可能出现局域性用粮紧张的状况,这也将限制玉米价格的下跌空间,因此总体来看,后期华北玉米市场价格的主线仍将是下跌,但近一个月下跌空间有限。

在荆州,容重685,水分14,杂质1的烘干玉米报价在1860元/吨。

自9月下旬开始,华北地区夏玉米率先上市已然对现货市场施压,当地深加工企业玉米收购价格更是从9月中旬1900-2000元/吨下降至目前1750-1900元/吨区间之内,累计下跌100-150元/吨,不过国庆节以来华北地区尤其是山东地区深加工企业收购价格反弹明显,截止目前山东诸城地区14%水分新陈玉米深加工企业统一收购价1890元/吨,较国庆节前上涨70元/吨;德州地区收购价为1830~1860元/吨,较节前上涨10-20元/吨;河南鹤壁地区为1800-1810元/吨,较节前上涨10元/吨;河北石家庄地区为1860元/吨,与节前持平。一方面国庆节前华北大部分地区出现阴雨天气影响玉米上市,深加工企业为维持生产上调收购价,另一方面由于节前部分企业玉米收购价格下调较快,农户惜售心理影响到货量,节日期间华北玉米价格逐渐止跌并出现回升。

华北玉米反弹行情昙花一现

临储玉米拍卖投放数量增加

武汉黄玉米糯玉,水分12-14点,容量680mL以上,蛋白36g,是做玉米羹和饲料上等原料,报价0.9元/斤。

南北港口玉米价格偏弱

国庆长假期间,由于华北局部新玉米上市量的限制(因春玉米上市告一段落,夏玉米陆续收获中以及华北局部降水和农户收获以后播种小麦),多地玉米价格出现反弹,幅度可达到40元/吨,但值得注意的是,过去半个月时间内华北玉米价格出现局部先跌后涨的趋势,与10月份以后临储暂停拍卖不无关联,部分企业供应阶段性断档也是玉米价格反弹的一个重要原因,然而在新粮上市季价格反弹能够持续多久,多数市场人士并不看好后市。从价格区间来看,东北深加工玉米收购价波动区间集中在1360-1550元/吨之间,华北在1490-1700元/吨之间,地域价差特征有所显现,市场分析认为这也是东北玉米市场化定价第一年的一个重要特征,且两地价格“逆差”恐难再现,预计随着天气转晴,玉米上量将再度增加,加上东北玉米价格下跌拖累,华北价格或将再次回落。

上周政策性玉米拍卖数量达到600万吨,除了周二的200万吨超期存储和席茓囤玉米拍卖外,周四、周五还新增了400万吨“分贷分还”玉米的拍卖,成交173万吨,成交率达到43%,成交均价1603元/吨,其中辽宁成交率最高,达到89%,其次是吉林和黑龙江地区成交率近50%,再次是内蒙古成交率为28%。临储玉米增加投放后,市场对后期供应形成较稳定的预期,企业拍卖心态较为平稳,没有出现明显溢价的情况,大多以按需采购为主。上周二197万吨的超期存储和席茓囤玉米继续拍卖,成交量缩减至1.5万吨,创年内新低,截至目前,今年临储玉米拍卖累计成交量达1077万吨,其中2012年国产玉米705万吨,2013年国产玉米364万吨。上周四、周五“分贷分还”的玉米计划投放量增加了200万吨达到600万吨,其中辽宁增加了50万吨达80万吨,黑龙江增加了150万吨达170万吨,吉林和内蒙古计划量周比不变,分别为200万吨和150万吨。由于临储拍卖数量继续扩大,加剧了市场的利空氛围,按当前临储玉米出库成本计算,无论是运至华北地区还是南方销区均有一定利润,这将一定程度上对国内玉米价格形成打压,但当前正处于去库存“黄金窗口”的末期,市场加大去库存力度势在必行。

据了解,湖北安徽等地区的新玉米种植和产量总体量相对较少,湖北玉米大约能供应市场半月左右,对市场的影响和冲击力相对有限,但这也是新季玉米开始接棒陈玉米的开端。

国庆节后南北港口玉米价格整体偏弱运行,截止目前北方锦州港口14%水分二等拍卖粮主流收购价为1770元/吨,较节前下跌20-30元/吨,15%水分二等2018年新粮1760-1780元/吨,较节前下跌40元/吨,鲅鱼圈港口二等拍卖粮主流收购价为1740-1760元/吨,与节前基本持平,15%水分二等2018年新粮1750-1780元/吨,较节前下跌30元/吨,主要原因就是国庆节后北方港口新陈玉米到货量增加,后期来看10月临储玉米拍卖继续进行,陈粮持续供应市场,随着东北新玉米逐渐上量,10月北方港口玉米价格预计仍稳中偏弱。截止目前,广东港口散船二等拍卖玉米报价1900-1920元/吨,较节前下降20元/吨,主要原因就是北方港口玉米价格偏弱,到货成本下滑,加之近期广东港口到货压力逐渐增加,预计至10月12日广东港口玉米库存将达到80万吨,比10月8日增加近20万吨。

港口玉米价格下行基调难改

短期国内淀粉价格弱势难改

后续深度影响市场的将是,8月末的华北玉米以及9月中旬的黑龙江和辽宁玉米的批量上市。

供给压力施压市场价格

国庆长假过后,我国南北港口相继开始恢复报价,从报价水平来看,东北港口新玉米集港平均水平已经降至1600-1650元/吨,较节前下跌50-70元/吨,南方港口玉米报价层次较多,新玉米码头报价集中在1850-1900元/吨之间,集装箱玉米报价略高,用于猪料的陈玉米集装箱报价可达到2000元/吨以上,但整体较节前下行50-100元/吨不等,下行基调不改,不过除了节后玉米下跌节奏需要密切关注外,运输路径(公路严查超载,竞争力下降明显)、玉米品质等问题也是新玉米上市后需要密切关注的。

7月下旬以来国内淀粉价格持续下降,截止目前,辽宁开原地区玉米淀粉出厂报价为2280-2300元/吨,比上周下降50-70元/吨;黑龙江绥化地区玉米淀粉出厂报价为2250元/吨,与上周持平;河北秦皇岛地区淀粉出厂报价为2280-2320元/吨,山东滨州地区为2180-2200元/吨,均比上周下降80-100元/吨,自6月下旬起华北地区淀粉出厂报价已经累计下调超过250元/吨,此外,副产品胚芽粕、蛋白粉等价格也继续下滑。如果不考虑折旧,吉林长春地区加工1吨玉米理论盈利201元/吨,比上周下降12元/吨;山东滨州地区理论盈利19元/吨,比上周下降29元/吨。尽管原料成本有一定下滑,但受淀粉及其副产品快速下跌影响,华北地区淀粉行业加工利润下降明显,目前已经有部分企业限产或者停机检修。据了解,目前山东地区淀粉企业开工率降至90%左右的水平,低于此前满产的水平,全国范围内淀粉企业开工率为77%,比上周下降2个百分点。当前淀粉需求处于旺季不旺的局面,贸易商表示淀粉的下游行业无论是造纸、啤酒还是肉制品等的走货情况均不理想,加上今年以来淀粉行业普遍开工率较高,目前不仅华北淀粉企业普遍持有较大淀粉库存,在广东等销区也出现了淀粉货物滞港的情况,在此情况下淀粉企业为了缓解库存压力,普遍降价促销,预计短期内淀粉价格弱势难改。

目前,随着临储玉米拍卖数量的不断投放,对市场心态造成打压,华北地区玉米价格一路下滑。

尽管国庆节后,东北大部分地区曾一度出现雨雪天气,影响新粮收获上市,但目前天气情况已有所好转,东北北部新玉米收割工作将大范围展开,预计本月底之后新季东北玉米将迎来集中上市,同时据统计数据显示,截至目前临储玉米累计投放19991万吨,实际成交8943万吨,成交率44.73%。去年临储玉米拍卖10月底结束,目前市场消息称,据中储粮非正式通知,本年度临储玉米拍卖将于10月26日,即便10月底临储玉米拍卖果真结束,但陈粮出库压力仍有望持续1-2个月,因新陈粮共同供应市场,玉米价格或呈现季节性变动。

东北地区玉米销售时节延后

展望后市,随着我国春玉米上市临近,国家临储玉米投放速度也将会进一步加快,但终端成交较为理性,华北产区玉米价格保持偏弱振荡,此外洪灾天气等外在因素影响,使得国内玉米淀粉厂家库存开始上升,出厂价格继续回落,加上酒精企业夏季7-8月份轮修,预计玉米深加工产品价格也将保持偏弱运行的格局。

机构监测数据显示,截止目前,山东潍坊地区深加工企业14.5%水分玉米主流收购价1880-1930元/吨,比上周同期下降30-60元/吨;河北秦皇岛地区深加工企业收购价1740-1840元/吨,比上周下降60元/吨;河南鹤壁地区深加工企业收购价为1920元/吨,比上周下降30元/吨。

总的来看,目前新粮收获正在大范围展开,同时随着降温天气的来临,预计10月末或迎来本年度第一轮新粮上市小高峰,届时叠加“拍卖”粮源出库,市场供给压力较大,玉米价格回调将面临第一道“坎儿”,但本年度辽、吉玉米减产且成本提升,部分农户惜售心态或显现,其价格回调空间也相对有限。

据农业部农情调度,截至10月8日,全国秋粮收获已完成51.2%,进度同比快5.3个百分点,其中玉米已收57.9%,同比快9.6个百分点。分区域来看,华北地区玉米已基本完成收获,东北的辽宁省玉米收获基本结束,黑龙江、吉林玉米收获仅半数,与多雨天气有关。另从气象预报来看,10月12日之前北方地区气温偏低,内蒙古东部、东北地区气温偏低显著,但此后北方大部分地区回暖,偏低的气温逐渐转为偏高,因此今年入冬进程并不猛烈,玉米销售时节可能延后。

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分析称,后期华北玉米仍会出现下跌,但是跌幅估计有限,东北临储玉米到华北成本价在1850-1900元/吨,与当前华北地区玉米价格已经非常接近,在新季玉米还没有大规模入市的时候,临储玉米的供应还将牵制华北地区玉米的价格走势,上涨下跌空间都有限。

新季玉米品质前景引发担忧

刚上市的玉米量少价高,价格每天都会有变化。建议贸易商们及时关注即时报价。

除了气温以外,9-10月份东北大部、华北北部、江淮东部、江南东北部等地多阴雨天气对秋收作物成熟收晒不利,同时也不利于其后续保管。据了解,国庆节前后,辽宁(吉林局部)作为第一批新季玉米率先上市的地区,部分粮商表示当地玉米霉变问题有所体现,其中辽宁阜新、吉林辽源玉米货源霉变可达到3%-4%,尽管目前正值东北新季玉米上市初期,真正批量脱粒烘干上市需要等待至11月中旬以后,但9月份以来连续降水天气等因素使得率先上市地区玉米品质前景堪忧。此外,值得一提的是国庆节期间华北玉米价格暴涨就与当地降水、玉米无法及时上市有关。目前河南南部、山东、安徽和辽宁、黑龙江地区玉米已率先上市,东北农户以销售高水分潮粮居多,河南部分地区新粮销售进度在3成左右,但鉴于新粮上市高峰还需等待东北气温降至零度以下,届时华北玉米能否继续坚守目前价格阵地将面临严峻考验。

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淀粉与酒精跌势还未结束

随着节日效应的减退,国内生猪市场行情呈现快速下跌趋势,尤其是南方地区跌势相对较大,而北方大部分地区在失守“8”元整数关口后,跌势有所放缓,目前东北地区局部价格低至7.5元/斤,华北地区在8元/斤左右,目前看市场缺乏利好支撑,猪价短期上行不易,养殖户补栏积极性较差,对国内饲用玉米消费提振作用不大。从深加工企业来看,由于新玉米虽未上量但价格先跌,因此玉米深加工产品价格相对跌速不大,目前北方玉米淀粉价格1950-2100元/吨,若以新玉米价格推算,山东淀粉加工理论估算盈利约85元/吨,吉林淀粉加工理论估算盈利240元/吨,黑龙江酒精加工利润提高至700元以上,当然玉米淀粉与酒精跌势还未结束,但定价主动权已经开始倾向厂家,后期玉米深加工产品价格还将回调整理。

展望后市,在主产区季节性收获压力以及 “市场化收购”背景下,10月份国内玉米价格趋势承压甚至下跌依旧是大概率事件,待东北玉米批量上市后,“1400元保卫战”依旧是我们需要关注的关键点,同时10月-11月期间天气对于我国玉米品质影响至关重要。此外,本周超期储存和蓆茓囤储存玉米拍卖不见动静,就在笔者截稿时,又有市场传闻称本周或为2014年产临储玉米包干销售最后一拍,部分市场主体心态受提振,但另有消息称临储划转国储或一定程度缩减新粮采购规模,具体细节仍待落实,玉米市场进入政策敏感期,在此提醒各方加以关注。

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