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DDGS到亚洲价格温和下跌,农产品价格

2019-12-26 18:08 来源:未知

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金投现货网08月16日讯,农产品价格“过山车” 小麦玉米大米呈现上涨之势

截止到2014年6月27日的一周里,全球饲粮市场价格下跌,主要原因是美国玉米作物状况良好,提振玉米丰产前景。另外,中国限制进口美国转基因玉米酒糟粕,导致美国国内供应...

美国投资银行巨头高盛集团7月2日宣布,受到干热气候及库存不足等因素的影响,决定上调小麦、谷物及大豆等农产品未来3个月、6个月及12个月的价格预期。 高盛集团同时指出,如果气候条件较当前的预期更为恶化,那么这些农产品的价格风险将进一步上升。由于谷物已经完成关键的授粉阶段,因此其价格风险尤为显着。 据《金融时报》报道,今年夏季持续的高温正给美国粮食丰收带来威胁,这或将导致粮食价格飙升。 美国是世界最大的玉米、大豆和小麦出口国,而前两个农作物的库存又相对较低,所以美国粮食产量的减少会给全球粮食商品市场带来冲击。 据《金融时报》报道,美国大豆期货7月2日早市交易价格上涨1.5%至每蒲式耳15.42美元,为2008年7月以来新高。由于热浪席卷农作物产地,6月以来油籽价格已经飙升了15%。自去年9月以来,玉米价格首次距每蒲式耳7美元仅几美分之遥。 美国国家抗旱中心气候学家Brian-Fuchs表示:“我们还没有看到大范围的农产品减产,但事态发展很快。” 美国农业部上周一称,不到50%的美国玉米产地状况良好,22%状况糟糕,坏于一周前的评估。 粮食市场变化让交易员和农场主措手不及。由于耕种季节提前并进展顺利,对冲基金一个月前的粮食看涨仓位为两年来最低。 高盛集团宣布,受到库存不足及俄罗斯、乌克兰、印度及澳大利亚等关键产区干热气候等因素的影响,其决定将小麦的价格预期从每蒲式耳5.75美元大幅调高至每蒲式耳7.15美元。高盛集团表示,这将使得小麦对谷物存在持续性的溢价。 高盛集团同时表示,出于类似的原因,其决定将谷物的价格预期从每蒲式耳5.25美元上调至每蒲式耳6.25美元,同时下调2012年至2013年美国谷物库存预期。另外,高盛集团还宣布将大豆价格预期从每蒲式耳14.30美元上调至每蒲式耳15.50美元。 高盛集团表示:“尽管2011年至2012年美国及全球充足的小麦供应使得谷物价格的上涨趋势受到抑制,但是在2012年至2013年,受到小麦产量不足的影响,谷物价格上涨的抑制因素将不再存在。” 农产品期货成为近期大宗商品市场的一大亮点。华尔街大行高盛日前宣布,由于美国的异常干旱天气可能影响到农作物的收成,该行上调了对玉米、大豆和小麦价格的预测。摩根士丹利周一也表示看好玉米和大豆后市。周一欧洲交易时段,玉米、大豆和小麦期货逆势大涨。 7月1日,美国国家气象局再次针对美国中西、东南部的20个州发布热浪警告。气象部门称,美国东南部将持续出现摄氏38度的高温。过去一周,美国各地打破1600项高温纪录,包括140项历史新高纪录,田纳西州纳什维尔等地更创下摄氏43度的气温历史新高。 据外媒7月2日报道,高盛在日期标准为6月29日的报告中表示,预计3至12个月后的玉米价格可能为每蒲式耳6.25美元,高于先前预测的5.25美元;大豆价格则可能升至每蒲式耳15.50美元,高于6月12日报告中预计的14.30美元;高盛对小麦价格的预期也从每蒲式耳5.75美元提高至7.15美元。 由于美国中西部地区气温打破高温纪录,降雨低于正常水平,玉米价格上月累计上涨14%,小麦价格上涨18%,大豆价格涨了6.5%。 “美国中西部地区今年的天气仍比往年平均水平更为炎热和干燥,目前的天气预报显示,这种状况将延续到7月中旬。”高盛的分析师库瓦林在报告中写道,“这种天气状况不利于美国玉米作物的生长,而今年作物提前种植可能会加大这种负面影响,因为现在的炎热干旱气候,正值作物关键的授粉期。” 高盛预计,今年美国玉米产量可能仅为每英亩153.5蒲式耳,低于之前预测的160蒲式耳。而美国农业部预测的产量更高达创纪录的166蒲式耳。 高盛的分析师称,如果天气状况不进一步恶化,该行认为大豆价格会跑赢玉米。中国的需求以及明年南美收成可能低于预期,将支撑大豆价格。 巧合的是,摩根士丹利7月2日也表示,考虑到美国的干旱天气可能影响农作物收成,其对玉米、大豆价格持“积极”看法。摩根士丹利的报告称,今年美国的玉米收成可能低于官方的预测,预计每英亩的产量为161蒲式耳。

玉米价格根据天气预报的变化而起伏不定。美国玉米作物长势好或非常好的为76%。很好的玉米长势,以及作物能够抵抗近期中西部出现的热浪的消息,都加重了本周晚些时候的利空情绪。玉米种植带的气温是一个问题,但七月份良好的降雨和墒情能够帮助作物忍受这波高温。尽管有近期的热浪天气,但并不能排除秋天玉米产量将会高于产量趋势水平的可能性。有些人相信美国农业部在8月份的报告中可能调高产量预期,这将使得年末库存高15%的重要心理水平。但是,从历史统计结果看,美国农业部在过去10年中有5次在9月份中的报告中又调低了产量预期。

对于农产品价格来说,气候因素就是最重要的“灰犀牛”。

截止到2014年6月27日的一周里,全球饲粮市场价格下跌,主要原因是美国玉米作物状况良好,提振玉米丰产前景。另外,中国限制进口美国转基因玉米酒糟粕,导致美国国内供应提高,价格创下数月来新低。

DDGS市场:同期充足的谷物供应使市场受压。通过墨西哥湾的DDGS的物流量达到历史新高,价格也必须考虑到这个因素。价格可能会继续走低,但这不会影响近期的消费需求。在饲料日粮中DDGS被认为完全与玉米的价格相关。实际上,过去一周集装箱运输到亚洲的价格下滑相当温和。相对于需求,不确定因素成为今年玉米是否能迎来高产的重要影响因素,但在这个节骨点,买家据称已经开始为第四季度的采购竞价。

2017年的早些时候,暴风雪、干旱等气候因素曾让国际市场上小麦、玉米、大米等农产品期价出现大涨,不过,在上周四美国农业部周月报出炉后,不少农产品期货应声重挫。

周五,芝加哥期货交易所的2014年7月玉米期约比一周前下跌10.25美分,报收443美分/蒲式耳。美湾的2号黄玉米出口报价为每蒲式耳509美分到511美分,低于一周前的520.25美分到531.25美分。大连商品交易所的9月玉米期货收于每吨2397元,比一周前上涨8元。印度NCDEX的7月饲料玉米期货价格收于每100公斤1114卢比,比一周前上涨1卢比。欧洲EURONEXT的11月玉米期货收于每吨173.25欧元,比一周前下跌3.75欧元。阿根廷2014年7月交货的玉米的买卖报价分别为每吨202.35/204.32美元,相比之下,一周前为199.40/205.31美元,上河FOB价格。

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分析人士表示,目前而言,“天气市”是否终结还要分品种区别对待,如天气因素对玉米产量的影响程度在逐渐衰减,但由于北半球大豆仍处结荚关键期,天气因素仍是影响产量的关键因素。相对来说,国内玉米由于产需差进一步扩大,价格有望持续走强,相关股票也值得关注。

先来看一下美国玉米作物状况。截止到6月22日,美国玉米作物优良率为74%,比一周前的20年来同期最高水平减少了2个点,和市场预期一致,因为分析师已经预期到近来中西部部分地区的大雨影响到玉米作物生长。另据周五的气象预报显示,未来一周美国玉米种植带大部地区天气良好,雨天与晴天交替出现,这将改善玉米作物状况。

农产品价格“过山车”

从需求面看,美国农业部出口销售报告显示,上周美国陈季玉米出口销售量为32.14万吨,高于市场预测的15到30万吨;新季玉米销售量为23.2万吨,市场预期为20到30万吨。当周出口量为115万吨。目前美国玉米的出口销售总量相当于美国农业部全年预测目标的97%。市场人士指出目前美国2013/14年度未装船的玉米销售量中包括对中国销售的25万吨玉米,以及对未知目的地的200万吨。这250万吨销售合同究竟是会被履行,还是会被取消或者转售他国,或者结转到下一年度,目前还不得而知。

在美国农业部8月供需报告的利空影响下,8月10日,芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货齐遭重挫,其中12月玉米期货收至10个月低位;11月大豆期货收至为6月30日以来最低;9月小麦期货收至两个月低位。

美国周度乙醇产量以及库存数据也对玉米市场构成利空。美国能源信息署称,截至6月20日的一周,美国乙醇日均产量降至93.8万桶,比一周前创纪录的水平减少3.4万桶。尽管产量下滑,库存却增至1818万桶,比一周前增加33.3万桶。

通常,美国农业部会根据当前一段时间的天气变化及作物生长情况,对近期作物做出月度分析报告。

美国玉米酒糟粕需求依然令人担忧。自中国暂停发放美国玉米酒糟粕进口许可证后,美国国内玉米酒糟粕价格已经出现显着下跌,目前低于今年1月份的低点,也比4月初的高点低了100美元/吨。随着价格下跌,有可能刺激美国DDGs的出口需求,但是就眼下而言,主要还是美国国内用户可能增加消费DDGs,作为其他饲料成份的替代用品。

从此次报告内容来看,农业部对上述农产品的产量预期,不是超预期上涨,就是降幅不及预期。具体来看,美国农业部报告显示,大豆方面,2017年美国大豆产量将创下历史新高,预计美国黄豆单产量为每英亩49.4蒲式耳,高于7月预期的48蒲式耳,也高于市场预期。玉米方面,美国农业部将美国2017年玉米单产量预期下调至每英亩169.5蒲式耳,但依旧高于市场预期的166.2蒲式耳/英亩。小麦方面,产量降幅同样令市场失望,美国农业部将2017/2018年度小麦美国总产量预估下调至17.39亿蒲式耳,但降幅2100万蒲式耳不及市场预期的5000万蒲式耳。

过去一周一些重要行业机构也发布了新的投资报告,大体看空为主。例如美国花旗集团的报告称,如果美国以及中国的天气条件依然良好,玉米期末价格仍然有15%到20%的回调空间。报告称美国农业部低估了今年美国玉米的播种面积,因此将在周一的报告里对播种面积进行向上修正。芝加哥农业资源公司的丹巴斯也指出,芝加哥期货交易所的玉米期货将会跌破每蒲式耳4美元的关口,见到3.50美元的低点也不是没有可能。巴斯表示,如果未来两周的天气良好,今年美国玉米产量将创下历史新高。

宝城期货农产品研究员毕慧表示,近期国际市场多农产品期价遭遇重挫,主要是受两方面因素影响:一方面,近期美国农作物产区天气形势整体有利于农作物生长,令此前累积的天气升水有所回吐;另一方面,美国农业部公布的8月供需报告超预期利空也给农产品市场带来明显压力。

其他方面的消息包括,过去一周中国举行了两场国储玉米交易会,实际成交量为140万吨,相当于拍卖总量770万吨的18%。成交率偏低可能和国内市场供应充足有关。中国国家粮油智囊机构近期发布的数据显示中国玉米产量可能高于国际其他机构的预期水平。由于产量高于国内消费水平,进口量预期也将低于上年。国家粮油信息中心预测2014/15年度中国玉米产量将达到2.23亿吨,同比增长2个百分点以上;进口量预期为350万吨,同比减少12.5%。作为对比,美国农业部6月份预测中国2014/15年度玉米产量为2.20亿吨,同比提高1.04%;进口量为300万吨,同比降低25%。伦敦的国际谷物理事会6月份的预测值为2.15亿吨,同比降低1.24%;进口量预期为400万吨,同比降低11.1%。

若将时间维度拉长来看,2017年以来,受美国粮食主产区气候干旱炎热少雨以及作物出芽率不及预期的影响,国际三大主粮小麦、玉米、大米价格均呈现波动上涨之势。据中国证券报记者统计,今年以来,CBOT玉米、稻谷、小麦期货连续合约累计分别上涨6.44%、28.3%、7.24%。若从此次报告公布前7月11日美玉米创下的阶段新高当日计算,除去CBOT玉米连续合约收盘价较年初上涨13.51%以外,CBOT稻谷和CBOT小麦连续合约收盘价较年初分别上涨23.91%和36.83%。

就下周而言,周一美国农业部将发布季度库存报告以及播种面积报告。分析师预期美国6月1日的玉米库存将达到37.22亿蒲式耳,比去年6月1日的库存提高35%。美国玉米播种面积预计为9172.5万英亩,高于3月份美国农业部的调查数据9169.1万英亩,但是低于2013年的9536.5万英亩。值得一提的是,从过去几年6月30日报告的当日CBOT玉米行情来看,五年里有四年出现停板行情,其中又有三次是跌停板。

一般而言,“工业品看需求,农产品看供给”,天气作为影响供应的主要因素,历来是预测农产品价格走势的重要参照指标。

“农产品作物受天气因素影响比较明显,因此它的期货盘面会呈现出季节性波动特征,作物在生长季容易受到天气影响,盘面易涨难跌,确定丰收后行情则大概率会出现下跌。”银河期货农产品研发总监周麟表示,今年4-7月美国农作物产区先后经历暴风雪、干旱等恶劣天气,而彼时正是小麦、玉米、大豆播种、生长季节,天气条件不佳市场注入天气升水的积极性较强。而进入8月份,降水天气的到来缓解了干旱程度,资金陆续撤出农产品市场,行情自然偏弱运行。

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